聚龙股份(300202):开启全年销售高峰序幕
聚龙股份
中行订单
开启全年销售高峰序幕
近日，聚龙股份发布了与中国银行签订《货物采购合同》的公告，合同总金额为4439.204万元，机型为国产纸币清分机JL303和国产纸币清分机JL305、A类点钞机、扎把机、全/半自动捆钞机。
长江证券发表最新研报表示，中行订单拉开公司全年销售高峰的序幕。目前银行仍然维持以往下半年进行设备采购的惯例，此次中行订单拉开了聚龙全年销售高峰的序幕，下半年公司将进入订单爆发期。中行持续加大对聚龙产品的采购额，在一定程度上表明行业的高景气和聚龙市场地位的进一步提升。从历年中行对公司的收入贡献来看，中行采购额度逐年快速增加，2008-2012年中行分别向公司采购了190.25万元、536.44万元、1152.06万元、4153.97万元、6342.22万元，复合增长率高达140%。这一方面说明，行业近两年步入了一个高景气周期；另一方面也表明以聚龙股份为代表的本土品牌，正逐渐替代进口产品，成为小型清分机市场上的主角。
长江证券认为A类点钞机将普及，小型清分机将上柜台，行业将进入加速成长的阶段。2011年新国标发布，2012年银行开始启动了A类点钞机对银行柜台传统点钞机的替代工作，预计今年A类点钞机已进入加速替换阶段。而央行未来5到10年实现全额清分的*策促使清分机上柜台趋势日益明确，预计清分机行业将进入加速成长期。经测算，小型清分机和A类点钞机潜在市场容量有望达到120亿元。
长江证券认为公司全年有望增长50%以上，目前估值28倍；预计公司2013-2015年EPS分别为0.73、1.04、1.39元，对应PE分别为28、20、15倍，公司已进入较好的买点，重申其"推荐"的评级。